1 Ocak 2026 — Küresel ve Yerel Piyasa Analizi / January 1, 2026 — Global and Local Market Analysis

 

1 Ocak 2026 — Küresel ve Yerel Piyasa Analizi

 

 

Özet (İlk Bakış)

 

Yılın son gününde yayımlanan merkez bankası toplantı tutanaklarıyla küresel risk iştahı karışık bir görünüm sergiledi. Yıllık kapanışa denk gelen tatil dönemleri nedeniyle piyasalarda likidite sınırlı kalırken, yatırımcılar bir yandan merkez bankalarının yıl içi yol haritasına ilişkin sinyalleri değerlendiriyor; diğer yandan jeopolitik haber akışı ve ekonomik veri setleri kısa vadeli yön üzerinde belirleyici oluyor. Değerli metaller günü dalgalı kapatırken petrol hafif kazançlı, gelişmiş borsalar yatay hafif negatif, bazı Avrupa piyasaları ise olumlu ayrıştı. Yerel piyasada BIST 100 pozitif kapandı; teknik seviyeler ve vadeli kontrattaki pozisyon hareketleri ön planda.

 

 

 

Makro Görünüm: Faiz Politikaları ve Piyasa Algısı

 

Yayımlanan tutanaklar, politika belirleyicileri arasındaki görüş ayrılıklarını vurgulayarak piyasalarda belirsizlik unsuru yarattı. Bazı yetkililerin faiz indiriminin ardından politika faizini bir süre sabit tutmayı değerlendirdiği, çoğunluğun ise enflasyonda kalıcı bir yavaşlama görülürse indirimin uygun olacağı yönünde görüş bildirdiği algısı, piyasada “kademeli/yavaş” bir gevşeme beklentisine işaret ediyor.

Tatil dönemindeki düşük işlem hacimleri, tutanakların etkisini dalgalandırdı: kısa vadede volatiliteyi artıran bu durum, yatırımcıların likiditenin düşük olduğu seanslarda pozisyon kapatma veya risk azaltma eğilimini güçlendiriyor. Piyasalar, ocak ayı başındaki ekonomik veri takvimine ve ilerleyen dönemde merkez bankalarının iletişim tonuna dikkat edecek.

Yatırımcıya not: Tatil dönemlerinde daha küçük hacimlerle gelen fiyat hareketleri yanlış sinyaller üretebilir; pozisyon yönetimi ve stop kullanımı bu dönemlerde daha önemli.

 

 

 

Para Politikası Beklentilerinin Piyasalara Yansımaları

 

·         Kısa vadeli faiz beklentileri: Piyasalar, ocak ayında politika faizinin sabit kalacağına dair güçlü beklentilere sahip. Yıl boyunca ise sınırlı sayıda bir ya da iki indirimin gerçekleşebileceği fiyatlanıyor.

·         Tahvil piyasası: Tutanakların yarattığı belirsizlikle tahvil getirilerinde yatay-dalgalı seyir gözleniyor. Daha fazla gevşeme beklentisi artarsa uzun vadeli getirilerde baskı görülebilir.

·         Döviz piyasası: Dolar endeksi yatay seyrederken, gelişmekte olan ülke para birimlerinde jeopolitik haber akışına duyarlı kısa dalgalanmalar görüldü.

 

 

 

Emtia Piyasaları: Altın, Gümüş ve Petrol

 

Altın ve Gümüş

Değerli metallerde hafta başında sert bir düşüş yaşanmasına rağmen jeopolitik risk algısı ve teknik seviyelerin etkisiyle kısa süreli toparlanma girişimleri oldu. Ons altın önceki seansta 4.341 $’a kadar yükselirken erken yeni günde 4.288 $’a geriledi (yaklaşık %1,2 düşüş). Gümüş ise 76,1 $ seviyesinden gelen satışlarla 72,4 $ düzeyine geriledi.

Neden önemli?

·         Altın ve gümüş, birçok yatırımcı için güvenli liman ve portföy çeşitlendirme aracı olmaya devam ediyor.

·         Kısa vadeli hareketlerde marjin/teminat talepleri ve büyük borsaların teminat artırımı kararları fiyatlamaları hızla etkileyebiliyor.

·         Jeopolitik gerilimler ya da beklenmedik likidite daralmaları değerli metallere alım getirebilir.

Petrol

Brent petrol varil fiyatı hafif yükselerek yaklaşık 61,4 $ seviyesinde seyretti (%0,2 artış). Petrol piyasasında arz-talep dinamikleri ve bölgesel riskler fiyatlamada belirleyici olurken, resesyon endişeleri taleple ilgili aşağı yönlü baskı potansiyelini canlı tutuyor.

 

 

 

Küresel Hisse Senedi Piyasaları: Bölgesel Ayrışma

 

·         ABD piyasaları: New York borsası endeksleri önceki gün hafif negatif kapattı; S&P ve Nasdaq küçük düşüşler gösterirken vadeli kontratlar yeni güne negatif başladı. Teknoloji tarafındaki hareketler ve bilanço dönemi beklentileri piyasada dalgalanma yaratıyor.

·         Avrupa: Avrupa borsaları tatil havasına rağmen genel olarak pozitif ayrıştı; bölgesel liderlerin güvenlik ve destek gündemleri izleniyor. Kapanışlarda İtalya, Almanya, İngiltere ve Fransa ana endeksleri artış gösterdi.

·         Asya: Açık olan seanslarda likidite düşük; Çin’den gelen PMI verileri ekonomik aktivitede toparlanmaya işaret ederek risk algısını desteklese de Hong Kong ve ana karadaki borsalar hafif negatif görünüyor.

Genel çıkarım: Bölgesel ekonomik veriler ve politika açıklamaları, likiditenin düşük olduğu tatil döneminde bile piyasa ayrışmalarına yol açabiliyor. Yatırımcılar kısa vadede bölgesel fırsatlara ve risklere göre pozisyon alıyor.

 

 

 

Jeopolitik ve Haber Akışı Etkisi

 

Son dönemde jeopolitik gelişmeler ve yaptırım haberleri piyasa duyarlılığını etkilemeye devam ediyor. Bölgesel gerilimlerin artması, enerji arz güvenliği ve risk primi üzerinde baskı oluşturabilir; bunun sonucu olarak güvenli varlıklara (altın vb.) giriş hızlanabilir.

Dikkat edilecekler: Haber kaynaklı ani fiyat hareketleri, tatil döneminde daha keskin olabilir. Haberlerin dayanaklarını ve piyasa tepkilerini objektif değerlendirmek önemli.

 

 

 

Türkiye / Borsa İstanbul (BIST) Analizi

 

Yerel piyasada BIST 100, önceki seansta %0,62 artışla 11.220,17 puandan günü kapattı. VİOP’ta BIST 30 endeksine dayalı aralık vadeli kontrat ise yatay tamamlandı (12.254,00 puan).

Teknik seviyeler (kısa vadeli):

·         Dirençler: 11.400 ve 11.500 seviyeleri ilk önemli direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyelerin aşılması, yükselişin güçlenmesine işaret edebilir.

·         Destekler: 11.100 ve 11.000 puanları ise aşağı yönlü hareketlerde güçlü destekler olarak takip edilmelidir. Bu desteklerin kırılması daha derin geri çekilmeleri tetikleyebilir.

Likidite ve vadeli kontratlar: Vade sonu ve pozisyon taşıma/kapama işlemlerinin olduğu günlerde oynaklık artma eğilimindedir. Yatırımcıların marjin talepleri ve kaldıraçlı pozisyonlarına dikkat etmeleri önerilir.

Döviz tarafı: Dolar/TL gecikmeli seans kapanışı itibarıyla 42,9360 civarında tamamlanmış olup, ertesi gün bankalararası açılışta hafif yukarıda işlem gördü. Kur tarafındaki hareketler dış ticaret dengesi ve küresel risk iştahıyla bağlantılı olarak şekillenmeye devam edecek.

 

 

 

 

 

 

Teknik Göstergeler ve Kısa Notlar

 

·         Altın: Teknik seviyeler kısa vadede 4.200–4.350 $ bandında hareket edebilir; 4.200 altı psikolojik destek, 4.350–4.400 direnç.

·         Gümüş: Volatil bir yapıda; 70–78 $ aralığı kısa vadeli dalgalanma bölgesi.

·         Petrol: 60–65 $ bandı, ara destek/direnç seviyesi. Talep verileri ve OPEC+ benzeri anlaşma haberleri belirleyici olabilir.

·         BIST 100: 11.000 seviyesi güçlü destek; 11.500 üstü kalıcılık yükseliş sinyali verir.

(Not: Teknik seviyeler gün içi hareketlere göre hızla değişebilir; yatırım kararları öncesi güncel grafik ve hacim verisi kontrol edilmelidir.)

 

 

 

Haber Takibi: Hangi Gelişmeler İzlenmeli?

 

1.      Merkez bankası yetkililerinin açıklamaları ve ilerleyen toplantı tutanakları — politika yönü için kritik.

2.      Büyük ekonomilerden gelen enflasyon, istihdam ve PMI verileri — fiyatlama üzerinde doğrudan etkili.

3.      Jeopolitik gelişmeler ve yaptırım haberleri — risk iştahını kısa sürede değiştirebilir.

4.      Kurumsal haberler ve büyük satın alma / birleşme duyuruları — ilgili sektör hisselerini etkiler.

5.      Yerel ekonomik veriler (dış ticaret dengesi, üretici fiyat endeksi vb.) — TL ve yerel borsa için belirleyici.

 

Yatırımcı İçin Pratik Kontrol Listesi

 

·         Portföy dağılımınızı gözden geçirip risk toleransınıza göre yeniden dengeleyin.

·         Likidite sıkışmalarına karşı nakit veya kısa vadeli güvenli enstrüman bulundurun.

·         Kaldıraçlı pozisyonlarda teminat gereksinimlerini kontrol edin.

·         Haber akışına bağlı ani dalgalanmalarda otomatik stop/limit emirleri kullanın.

·         Uzun vadeli bakış açınızı korumak için kısa vadeli volatiliteye aşırı tepki vermekten kaçının.

 

 

 

Sonuç

 

·         Yılın kapanışına ilişkin merkez bankası tutanakları, politika yapıcılar arasındaki görüş farklılıklarını göstererek belirsizlik yarattı; piyasa beklentileri kademeli ve temkinli bir yol haritası yönünde şekilleniyor.

·         Tatil dönemi likidite kısıtları kısa vadede fiyatlarda sert hareketler yaratabilir — bu dönemde işlem yapan yatırımcılar dikkatli olmalı.

·         Altın ve gümüşte teknik destek/dirençler ve jeopolitik riskler kısa vadede belirleyici olurken, petrol fiyatları arz-talep dinamikleriyle yön buluyor.

·         Yerel piyasada BIST 100’ün belirlenen destek/direnç seviyeleri yatırımcılar için yol gösterici olabilir; vade sonu ve pozisyon taşıma işlemleri volatiliteyi artırabilir.

·         Genel olarak, kısa vadede haber akışına duyarlı ve likidite kısıtlı bir piyasa ortamı var; orta-uzun vadede ise merkez bankalarının enflasyon gelişmelerine bağlı hareketleri takip edilecek.

 

 

 

Yasal Uyarı

Bu yazı yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. İçerikte yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi veya alım-satım önerisi değildir. Yatırım kararları verirken kişisel finansal durumunuz, risk toleransınız ve yatırım hedeflerinizi dikkate alarak yetkili finansal danışmanlardan profesyonel destek almanız önemlidir. Geçmiş performans gelecekteki getirileri garanti etmez. Acil piyasa haberleri ve değişiklikler yatırım sonuçlarını etkileyebilir; işlem yapmadan önce güncel veri ve uzman görüşleri doğrultusunda hareket ediniz.

January 1, 2026 — Global and Local Market Analysis

 

 

 

Summary (At a Glance)

 

Global risk appetite showed a mixed picture following the release of central bank meeting minutes on the final day of the year. As the year-end coincided with holiday periods, market liquidity remained limited. Investors assessed signals regarding central banks’ policy paths for the year ahead, while geopolitical news flow and economic data continued to shape short-term direction. Precious metals closed the day with volatility, oil posted modest gains, developed markets were flat to slightly negative, and some European markets diverged positively. In the domestic market, the BIST 100 closed higher, with technical levels and futures position movements standing out.

 

 

 

Macro Outlook: Interest Rate Policies and Market Perception

 

The released minutes highlighted differing views among policymakers, introducing an element of uncertainty into markets. The perception that some officials favor keeping policy rates unchanged for a period following a rate cut, while the majority believe further cuts would be appropriate if inflation shows a sustained slowdown, points to expectations of a “gradual/slow” easing cycle.

Low trading volumes during the holiday period amplified the impact of the minutes: while increasing short-term volatility, this environment also encouraged investors to reduce risk or close positions during low-liquidity sessions. Markets will closely watch the economic data calendar in early January and the communication tone of central banks going forward.

Investor note: Price movements driven by smaller volumes during holiday periods can generate false signals; position management and the use of stop-loss orders become more important in such conditions.

 

 

 

How Monetary Policy Expectations Are Reflected in Markets

 

·         Short-term rate expectations: Markets largely expect policy rates to remain unchanged in January. Over the year, pricing reflects the possibility of a limited one or two rate cuts.

·         Bond market: Uncertainty stemming from the minutes has led to sideways and volatile bond yields. If expectations for further easing increase, downward pressure on long-term yields may emerge.

·         Foreign exchange: While the dollar index moved sideways, emerging market currencies experienced short-term fluctuations sensitive to geopolitical news flow.

 

 

 

Commodity Markets: Gold, Silver, and Oil

 

Gold and Silver

Despite a sharp decline earlier in the week, precious metals saw brief recovery attempts driven by geopolitical risk perception and technical levels. Gold rose to USD 4,341 per ounce in the previous session before retreating to USD 4,288 in early trading (approximately a 1.2% decline). Silver pulled back from USD 76.1 to around USD 72.4 following selling pressure.

Why it matters

·         Gold and silver continue to serve as safe-haven assets and portfolio diversification tools for many investors.

·         In the short term, margin/clearing requirements and decisions by major exchanges to increase collateral can rapidly affect pricing.

·         Geopolitical tensions or unexpected liquidity tightness may trigger renewed demand for precious metals.

Oil

Brent crude edged higher, trading around USD 61.4 per barrel (up roughly 0.2%). While supply-demand dynamics and regional risks remain key drivers, recession concerns keep potential downside pressure on demand alive.

 

 

 

Global Equity Markets: Regional Divergence

 

·         United States: Major equity indices closed slightly lower in the previous session; both the S&P and Nasdaq recorded modest declines, while futures started the new day in negative territory. Movements in the technology sector and earnings season expectations contributed to volatility.

·         Europe: Despite the holiday atmosphere, European equities generally diverged positively, with regional security and support agendas in focus. Major indices in Italy, Germany, the UK, and France ended the session higher.

·         Asia: Liquidity remained low in open sessions. PMI data from China signaled improving economic activity and supported risk sentiment, although markets in Hong Kong and mainland China traded slightly lower.

Overall takeaway: Even during low-liquidity holiday periods, regional economic data and policy signals can lead to market divergence. Investors position themselves according to short-term regional opportunities and risks.

 

 

 

Geopolitical Developments and News Flow Impact

 

Recent geopolitical developments and sanctions-related news continue to influence market sentiment. Rising regional tensions may put pressure on energy supply security and risk premiums, potentially accelerating flows into safe-haven assets such as gold.

Points to watch: News-driven price movements can be sharper during holiday periods. It is important to objectively assess both the sources of news and market reactions.

 

 

 

Türkiye / Borsa Istanbul (BIST) Analysis

 

In the domestic market, the BIST 100 closed the previous session up 0.62% at 11,220.17 points. In the derivatives market, the December futures contract based on the BIST 30 index finished flat at 12,254.00 points.

Technical levels (short term):

·         Resistance: 11,400 and 11,500 stand out as the first key resistance zone. A break above these levels could signal stronger upside momentum.

·         Support: 11,100 and 11,000 should be monitored as strong supports on pullbacks. A break below these levels could trigger deeper corrections.

Liquidity and futures: Volatility tends to increase on contract expiration dates and during position rollovers or closures. Investors are advised to pay close attention to margin requirements and leveraged positions.

FX side: USD/TRY closed around 42.9360 in the delayed session and opened slightly higher in the interbank market the following day. Movements in the exchange rate are expected to continue to be shaped by the foreign trade balance and global risk appetite.

 

 

 

Technical Indicators and Brief Notes

 

·         Gold: Short-term movement may remain within the USD 4,200–4,350 range; below 4,200 is a psychological support, while 4,350–4,400 acts as resistance.

·         Silver: Highly volatile; the USD 70–78 range represents a short-term trading band.

·         Oil: The USD 60–65 range serves as an intermediate support/resistance zone. Demand data and production-related agreements will be influential.

·         BIST 100: 11,000 is a strong support; sustained trading above 11,500 would signal bullish momentum.

(Note: Technical levels can change rapidly with intraday movements; investors should review up-to-date charts and volume data before making decisions.)

 

 

 

News to Watch: Key Developments

 

1.      Statements by central bank officials and upcoming meeting minutes — critical for policy direction.

2.      Inflation, employment, and PMI data from major economies — directly influential on pricing.

3.      Geopolitical developments and sanctions-related news — capable of swiftly altering risk appetite.

4.      Corporate news and major mergers/acquisitions — impactful for sector-specific equities.

5.      Domestic economic indicators (foreign trade balance, producer price index, etc.) — key for the local currency and equity market.

 

 

 

Practical Checklist for Investors

 

·         Review portfolio allocation and rebalance according to your risk tolerance.

·         Maintain cash or short-term defensive instruments against liquidity squeezes.

·         Check margin requirements for leveraged positions.

·         Use automatic stop/limit orders during news-driven volatility.

·         Avoid overreacting to short-term fluctuations; maintain a long-term perspective.

 

 

 

Conclusion

 

·         Central bank minutes released at year-end highlighted differing views among policymakers, adding uncertainty; market expectations point toward a gradual and cautious policy path.

·         Holiday-period liquidity constraints can trigger sharp short-term price moves — investors should exercise caution.

·         Technical support/resistance levels and geopolitical risks are key short-term drivers for gold and silver, while oil prices are guided by supply-demand dynamics.

·         In the local market, identified BIST 100 support and resistance levels may serve as useful guides; contract expiration and position rollovers can increase volatility.

·         Overall, markets face a news-sensitive and liquidity-constrained environment in the short term, while medium- to long-term direction will hinge on inflation trends and central bank actions.

 

 

 

Legal Disclaimer

This content is provided for general informational purposes only. It does not constitute investment advice or a recommendation to buy or sell any financial instrument. Investment decisions should be made based on your personal financial situation, risk tolerance, and investment objectives, and with guidance from qualified financial professionals. Past performance does not guarantee future results. Market conditions can change rapidly due to breaking news and developments; always rely on up-to-date information and expert opinions before making investment decisions.